Se profileaza un crash financiar de proportii

Intrarea in faliment saptamana trecuta a Bancii Lehman Brothers – a patra ca marime din SUA – nu a ramas fara efect pe marile piete de capital. De la Tokio, la New York si de la Moscova la Londra, toti marii operatori din piata de capital a lumii au resimtit mai mult sau mai putin falimentul bancii americane. Pentru a mai relaxa piata, bancile centrale din intreaga lume au inceput sa pompeze masiv sume mari de bani. Banca Centrala Europeana a “injectat” miercurea trecuta 70 de miliarde de euro (99,8 miliarde de euro) in piata. I-a urmat Banca Japoniei, cu 24 de miliarde de dolari si Banca Angliei, cu 36 de miliarde de dolari. Actiunea concertata a bancilor mondiale s-a dorit a stopa panica care a cuprins pietele financiare. In Romania moneda nationala este in continua depreciere, iar piata imobiliara – domeniu in care se concentreaza lichiditati importante – inregistreaza in acest moment un recul. Predictiile analistilor financiari nu sunt dintre cele mai optimiste. Cei mai pesimisti vorbesc chiar de o posibila criza economica mondiala similara ca efecte cu cea din anii ’29-’33 ai secolului trecut.

Potrivit Reuters, care indica pagina de internet a Wall Street Journal, banca americana Lehman Brothers a purtat negocieri în vederea vânzarii unor divizii catre Barclays Plc, a treia banca din Marea Britanie ca marime. Ulterior insa banca britanica s-a retras din cursa de preluare a Lehman Brothers întrucât tranzactia ar fi presupus garantarea tuturor obligatiilor comerciale ale bancii americane. Asiguratorul olandez Aegon – prezent si in Romania – a anuntat tot saptamana trecuta ca are o expunere de 265 de milioane de euro la falimentul Lehman Brothers, prin obligatiuni si alte produse conectate la situatia bancii americane de investitii. De asemenea, banca britanica Lloyds TSB a anuntat joia trecuta, ca a cumparat Halifax Bank of Scotland (HBOS) pentru 12,2 miliarde lire sterline (22,2 miliarde dolari). A facut acest lucru dupa ce valoarea de piata a HBOS a scazut la jumatate în ultima saptamâna, fapt care a tensionat si mai mult pietele financiare. In acest moment, investitorii se asteapta la noi falimente. Recent, Banca Centrala Europeana (BCE) a efectuat o noua injectie de capital în pietele din zona euro, în valoare de 70 miliarde euro, în încercarea de a reduce tensiunile Declansate de criza bancara, relateaza AFP.

In SUA, Federal

Reserve intervine

Potrivit unor estimari, dupa colapsul bancii de investitii Lehman Brothers, American International Group (AIG) – candva cel mai mare grup de asigurari din lume dupa valoarea de piata – ar putea fi urmatoarea victima de proportii a crizei financiare. Acest fa­liment – daca va avea loc – va fi cel mai mare din toate timpurile, cu efecte secundare profunde multe dintre ele inca greu de estimat in acest moment. Potrivit Reuters, compania care se afla in criza de lichiditati, a primit aprobarea miercurea trecuta de la autoritatile statului New York pentru a accesa fonduri de 20 de miliarde de dolari din capitalul subsidiarelor. Acestea s-au dovedit insa insuficiente intrucat AIG are nevoie de circa 70 de miliarde de dolari pentru a iesi din criza. Banca a ajuns in aceasta situatie datorita fa­ptului ca a garantat instrumente riscante legate de sectorul imobiliar american, aflat acum in colaps. AIG a consemnat in ultimele trei trimestre pierderi totale de 18 miliarde de dolari. Anterior, oficialii AIG au negociat fara succes o serie de aliante si chiar preluarea de catre anumite companii inclusiv cu banca britanica Barclays si compania de investitii si asigurari Berkshire Hathaway. Aceasta din urma insa a renuntat ulterior. Banca centrala americana – Federal Reserve – a anuntat ca va injecta 180 miliarde dolari în pietele financiare, în cadrul unei actiuni comune, împreuna cu alte banci centrale. Potrivit AFP, pur­tatoarea de cuvant a Casei Albe, Dana Perino, a declarat in ciuda evidentelor din aceste zile ca administratia considera în continuare ca “fundamentele economiei americane ramân in continuare solide”. Nici un alt cuvant in plus in ciuda insistentelor jurnalistilor prezenti la o Conferinta de presa organizata de Casa Alba. In acest moment, presedintele Bush – aflat pe ultimele luni de mandat – îsi vede contestat unul dintre principalele argumente ale presedintiei sale, respectiv vitalitatea economiei nationale. Mai mult chiar, este pusa sub semnul întrebarii filozofia sa economica fondata pe piata libera, din moment ce administratia a jucat recent un rol determinant în operatiuni masive de salvare financiara.

Aceleasi efecte, reactii diferite

Dupa ce timp de doua zile a fost inchisa, urmare a caderilor masive inregistrate anterior, ministrul rus al Finantelor, Aleksei Kudrin, a anuntat joia trecuta ca bursele din Rusia, se vor redeschide vineri. MICEX, Bursa din Moscova, a suspendat tranzactiile, dupa ce indicele principal a pierdut 16,6%, ajungand la cel mai scazut nivel din ultimii zece ani. Razboiul din Georgia a determinat injumatatirea luna trecuta, a capitalizarii pietei de actiuni ruse, fapt care a agravat situatia. Si alte mari piete de capital au reactionat. Acestea au inregistrat scaderi de peste 3% ajungand astfel la cel mai redus nivel din ultimii trei ani. Spre exemplu, indicele Nikkei al Bursei din Japonia a pierdut peste 5%. Bursa din Tokio, care încheiase sedinta de miercuri cu o usoara crestere, a înregistrat joia trecuta pierderi serioase în primele tranzactii. Considerate a fi “plasamente sigure”, au crescut in schimb, substantial, cursul aurului si cel al bonurilor de tezaur americane. Specialistii avertizeaza insa ca actuala criza este abia la început, iar cei mai expusi crizei ce se prefi­gureaza pe piata de capital a lumii sunt oamenii de rand. Acestia se dovedesc a fi tot mai îngrijorati pentru economiile, asigurarile sau pensiile lor. Cat de imprevizibile sunt in viitor evolutiile de pe piata de capital, o dovedesc chiar evenimente recente. A doua banca din SUA, Bank of America, a surprins saptamana trecuta dupa ce a anuntat ca va prelua integral Merrill Lynch, cea mai mare institutie de brokeraj din lume, pentru a o salva de la faliment. Pretul achizitiei este de 50 miliarde de dolari, un pret considerat de analisti a fi unul foarte scazut.

Ce se va intampla in Romania?

In acest moment este greu de prognozat ce se va intampla in viitorul apropiat in Romania, in conditiile in care, in evolutiile de pe pietele de capital ale lumii sunt inca multe necunoscute. Agentiile de rating au insa pareri impartite in ceea ce priveste capacitatea Romaniei de a evita o criza economica majora. Problema care se pune acum pentru tara noastra este daca aceasta criza se va manife­sta pe o traiectorie lenta si indelungata sau printr-o criza fulgeratoare. Sunt analisti care considera ca economia Romaniei se misca intr-o directie ce nu poate fi sustinuta. Altii dimpotriva. Insa problema in care sunt de acord aproape cu totii se refera la faptul ca Romania are un deficit de cont curent foarte mare. Recent actiunile BRD s-au prabusit cu 13,2%, indicele general al pietei (BET-C) a scazut cu 7,4%, iar leul a continuat sa se deprecieze in raport cu euro. Cursul de referinta anuntat de BNR a urcat la 3,6494 lei/euro, cel mai mare nivel din ultimele aproape trei luni. Bursa de la Bucuresti si-a temperat scaderile la jumatatea sedintei de joi, indicele sectorului SIF afisând un declin cu 3,85%, dupa ce în debutul sedintei pierdea peste 8%, pe fondul interventiei concertate a bancilor centrale. In acest context, ar mai trebui mentionata si situatia de pe piata imobiliara. Potrivit Uniunii Notarilor Publici din Romania, dupa ce numarul tranzactiilor imobiliare la nivel national a crescut de la 33.478 tranzactii in luna ianuarie pana la 43.196 in mai, la nivelul lunii iunie insa au fost inregistrate 40.383 tranzactii, adica mai putin cu circa 3.000 tranzactii fata de luna mai, iar tendinta este de scadere si pentru lunile urmatoare.

Nicolae BALINT

nicolae_balint@yahoo.com